Kriz kâhininden iki senaryo

2008 küresel finans krizini öngören Prof. Dr. Nouriel Roubini, ABD ekonomisini ya sert bir inişin ya da sürekli yüksek seyreden enflasyonun beklediğini söyledi.

2008de ABDde başlayan finansal krizi iki yıl önceden öngören ve “kriz kâhini” olarak anılan Nouriel Roubini, ABD Merkez Bankasının (Fed) uyguladığı onlarca yılın en agresif parasal sıkılaştırma politikası göz önüne alındığında Amerikan ekonomisinin varacağı muhtemel iki nokta olduğunu söyledi: Ekonomide sert iniş veya sürekli olarak yüksek seyreden enflasyon.
Macro Associatesın başkanı ve CEOsu ünlü ekonomist, dün Bloomberg televizyonuna verdiği röportajda, “Enflasyonu gerçekten yüzde 2ye doğru çekmek için Fed’in faiz oranları yüzde 4ün, benim görüşüme göre yüzde 4,5-5in, çok üstüne çıkmalı” ifadelerini kullandı.
‘YA SERT İNİŞ YA DA KONTROLSÜZ ENFLASYONÜnlü ekonomist, “Bu gerçekleşmezse enflasyon beklentileri boşa çıkacak. Olursa da sert bir iniş yaşayacağız. Her iki durumda da ya sert bir iniş olacak ya da enflasyon kontrolden çıkacak” dedi.
Fedin hazirandaki politika toplantısından sonra yayımlanan faiz oranlarına yönelik tahminleri faizin bu yıl sonunda yüzde 3,3e, 2023 sonundaysa yaklaşık yüzde 3,8e ulaşacağını gösteriyor. Roubini, oranları göz önüne alarak bunun yeterince şahin bir duruş olmadığını belirtti.
“Kriz kâhini” olarak bilinen ünlü ekonomist, yüzde 3,8lik faiz oranına sahip olunsa bile yüzde 8lik enflasyonun, hedefin hâlâ çok üstünde olduğunu ve kademeli olarak düştüğünü ifade etti. Piyasaların bir dönüş beklediğini söyleyen Roubini, Fedin gelecek yıl faiz oranlarını düşürmesinin “hayal” olduğunu dile getirdi.
‘DERİN VE SANCILI DURGUNLUK KAÇINILMAZ
Goldman Sachsın Baş Ekonomisti Jan Hatzius da dahil önde gelen pek çok ekonomist, Roubini gibi Fedin sert iniş olarak da adlandırılan derin ve sancılı bir durgunluktan kaçınmasının zor olacağını düşünüyor.
Roubini, ABDde enflasyonun yüzde 5in üzerinde ve işsizliğin yüzde 5in altında olduğu dönemlerde Fedin sıkılaşmasının sert inişe yol açtığını vurguladı ve temel beklentisinin sert iniş gerçekleşeceği yönünde olduğunu dile getirdi.
ABDde temmuz ayı tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 8,5le beklentilerin altında kalmıştı. Yatırımcılar, bu gelişmenin Fedin omzundaki faiz artırımı baskını bir miktar hafiflettiğini düşünüyor. Haziranda enflasyonuysa yüzde 9,1le son 40 yılın en yüksek düzeyine çıkmıştı.
‘PARA POLİTİKASI YETERİ KADAR SIKI DEĞİLÖte yandan geçen hafta açıklanan üretici fiyat endeksiyse bir önceki aya kıyasla yüzde 0,5 düştü. Bazı piyasa gözlemcileri art arda gelen verileri enflasyonun zirveyi çoktan görmüş olabileceğinin kanıtı olarak kutlarken Roubininin başka endişeleri mevcut.
Ünlü ekonomist, “Zirveye ulaşmış olabilir ama soru şu ki, ne kadar hızlı düşecek?” diye sordu ve para politikasının enflasyonu yüzde 2ye yeterince hızlı itecek kadar sıkı olduğunu düşünmediğini belirtti.
Roubini ayrıca, “Sadece ABDde değil tüm dünyada hâlâ ciddi bir enflasyon ortamındayız” ifadelerini kullandı.
Ekonomist, Çindeki katı salgın politikası da dahil jeopolitik olayların enflasyonda daha fazla artışa katkıda bulunabileceğini ekledi ve Rusya-Ukrayna savaşının başta enerji olmak üzere emtia fiyatları üzerinde yeniden baskı oluşturabileceğini, bir ücret-fiyat sarmalı olasılığına ilişkin endişelerini dile getirdi.