Merkez Bankasının (TCMB) politika faizinde beklenen 250 baz puanlık artışın yanısıra son iki ayda sınırlı değişim yapılan Para Politikası Kurulu (PPK) karar metninde yer alabilecek yeni mesajlar da yakından izlenecek. Bankacılar PPK metninde yeni likidite adımlarına yönelik mesaj bekliyorlar.
KKM hariç tutulduğunda TL cinsi mevduatın bankacılık sektöründeki toplam mevduata oranı son üç ayda 7 puan yükselişle yüzde 38i aştı. Mevduat getirisi üç ay vadede ortalama yüzde 46ya tırmandı. Ekonomi yönetimi mevduattaki dolarizasyonu kademeli olarak azaltmak istese de, ortaya çıkan TL likidite dönem dönem mevduat faizlerindeki yükselişin zaman zaman durmasına neden oluyor.
Oluşan likidite TCMBnin attığı zorunlu karşılık adımlarla piyasadan çekiliyor. Bu kapsamda 1 trilyon TL likidite genel seçimlerden bugününe çekildi. Piyasa bugün veya takip eden günlerde TCMBden yeni likidite adımlarına yönelik mesaj bekliyor.
Mayıs ayındaki genel seçim öncesi 700 baz puana ulaşan CDSte alışılagelmiş politikalara doğru geçişle birlikte başlayan düşüş 350 baz puanın altına doğru hızlandı. Geçen haftayı 356/361 baz puandan tamamlayan Türkiyenin risk primi göstergesi 5 yıllık CDS bu hafta da düşüşünü sürdürerek dün günü 337/343 seviyesinde tamamladı.
Küresel piyasalarda Japonya ve ABDdeki tatiller nedeniyle durgunluk görülürken dolar kazanımlarını korudu.
DOLAR YIL BAŞINDAN BU YANA YÜZDE 35 DEĞER KAYBETTİDolar TL bu sabah güne 28.82 civarında başlarken TL, dolar karşısında yıl başından beri yüzde 35.1 değer kaybetti. Kur üzerinde kamu kontrolünün gevşediği Haziran ayından bugüne TLdeki değer kaybı ise yüzde 28.1 oldu. Euro TL ise 31.55 bandında işlem görüyor.
Reuters anketine göre, dezenflasyonda kararlılık mesajı veren Merkez Bankasının bir haftalık repo faizini bugün 250 puan artışla yüzde 37.5e çekerek sıkılaştırma adımlarına devam etmesi bekleniyor.
TCMB haziranda 650 bp, temmuzda 250 bp, ağustosta 750 bp, eylül ve ekimde 500er bp olmak üzere beş toplantıda toplam 2,650 bp faiz artırmıştı. Bu ay faiz artışının devam etmesi ancak hızının 250 baz puana yavaşlaması genel beklentiyi oluşturuyor.
İŞTE FAİZ BEKLENTİLERİ:
Societe Generale (SocGen) analistleri TCMBnin Kasım toplantısında politika faizinin 250 baz puan artışla yüzde 37,50 seviyesine çıkacağı beklentisini paylaştı. SocGen Aralık ayında da benzer bir hamle ile politika faizinin yıl sonunda yüzde 40a çıkarılacağını tahmin etti.
ABDli banka Morgan Stanley TCMBnin 250 baz puanlık faiz artışı yaparak faizi yüzde 35ten yüzde 37,5e çıkarmasını hedefliyor.
Notta, Büyümede ılımlı bir ayarlamaya yönelik politika tercihi ve parasal aktarımdaki gecikmeler göz önüne alındığında, TCMBnin artış hızını azaltması ve birikimli sıkılaştırma adımlarının ekonomik aktivite ve enflasyon üzerindeki etkisini değerlendirmesi muhtemel değerlendirmeleri yer aldı.
Hollanda merkezli bankacılık devi ING Bank ekonomistleri de TCMBnin faiz artırımlarında hız keserek 250 baz puan artırıma gideceği öngörüsünde bulundu.
Reutersın anketine katılan 21 ekonomist, yüzde 35 seviyesindeki politika faizinde artış beklerken, tahminler yüzde 37.5 ile yüzde 40 bandında yer alıyor. Ankete göre politika faizinde 16 ekonomist 250 baz puan, üç ekonomist 500 baz puan, bir ekonomist 350 baz puan ve bir ekonomist ise 300 baz puan artış bekliyor.
Bloomberg HT anketine katılan kurumların beklentisi de politika faizinin Kasım ayında yüzde 37,50 seviyesine çıkarılacağı yönünde.
AA Finansın beklenti anketine katılan ekonomistler, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının (politika faizi) 250 baz puan artırılarak yüzde 37.50ye çıkartılacağını tahmin ediyor.
TCMB son olarak enflasyon görünümünde belirgin iyileşme başladığını söylemek için erken olduğunu ancak aylık bazda enflasyonda yavaşlamanın başladığına dikkat çekmişti.
TÜFE BEKLENTİSİ YÜZDE 36TÜFEnin yüzde 70-75 civarında Mayıs 2024te zirve yapması, daha sonra baz etkisi, para politikasının birikimli etkileri, TL mevduata geçişin devamı, iç talep soğuması, kur, rezerv artışı gibi etkenlerin toplam etkisiyle TCMB enflasyonda hızlı bir iniş başlayacağını öngörüyor.
TCMBnin 2024 sonu TÜFE beklentisi yüzde 36 seviyesinde. Piyasanın enflasyon tahminleri bu yıl sonu ve Mayıs 2024teki zirve için benzer ancak önümüzdeki yıl sonu için piyasanın enflasyon beklentisi hala yüzde 45e yakın.
Bugün ayrıca TCMBnin 1430da açıklanacak haftalık verileri de takip edilecek. Öncü veriler toplam döviz rezervlerinde seçim sonrası başlayan artış trendinin geçen hafta 6 milyar dolar ile devam ettiğini gösteriyor.
Bankacılar, toplam rezervlerin 134.5 milyar dolara yükseleceğini, bunun da Eylül 2014ten veri en yüksek veriye işaret ettiğini hesapladılar. Geçen haftaki değişim de dahil edildiğinde, Haziran başından geçen hafta Cuma gününe toplam rezervlerde yaşanan artış 36 milyar dolara ulaşacak. Resmi veri bugün saat 14.30da açıklanacak.
