Yüksek faiz etkisiyle son aylarda Türkiyeye yabancı sıcak para akışı hızlanırken, İngiliz Financial Times gazetesinde bugün dikkat çeken bir analiz yayımlandı.
İşlemciler milyarlarca doları Türk lirasına yatırıyor başlıklı analizde, fonların yüksek faizden etkilenip Türkiyeye yöneldiği ancak bu durumun ani bir piyasa değişimine karşı ülkeyi kırılgan bırakabileceği vurgulandı.
EN YÜKSEK GETİRİ ARJANTİN VE TÜRKİYEDE
Düşük maliyetli para ile borçlanıp bu tutarı getirisi yüksek paralara yatırma anlamına gelen carry trade akışına işaret edilen haberde, TLnin yılbaşından bu yana ABD dolarına karşı yüzde 18lik getiriyle bu alanda Arjantin pesosunun ardından gelişen ülke para birimleri arsında ikinci sırada yer aldığı aktarıldı.
Haberde ayrıca, Türkiyeye Ekim 2023ten bu yana toplamda 24 milyar dolarlık carry trade amaçlı fon akışı ve TL tahvillere de son bir yılda 12,5 milyar dolarlık yabancı girişi olduğuna, TL tahvillerdeki yabancı payının bir senede yüzde 0,6dan yüzde 6,7ye yükseldiğine, Merkez Bankasının (TCMB) net dış varlıklarının da -20 milyar dolardan +40 milyar dolara yükseldiğine dikkat çekildi.
HIZLA KAÇABİLİR
Analizde, Türkiyeye girişlerin önemli bir kısmının hızlı para akışı şeklinde olduğu, bu nedenle de küresel veya yerel bir şok durumunda hızlı çıkış olabileceği uyarısına yer verildi.
İskoçya merkezli yatırım şirketi Abrdnda gelişen ülke yerel tahvillerinden sorumlu Kieran Curtis, Bu tür işlemlerde hızlı paranın payı artıyor ve bu kesinlikle onları tersine dönmeye daha yatkın hale getiriyor dedi.
TÜRK YETKİLİ DE KABUL ETTİ
İsminin açıklanmasını istemeyen bir Türk ekonomi yetkilisi de benzer görüşlere sahip olduğunu belirterek, yeniden moda olmanın olumsuz yanlarından birinin, petrol fiyatlarındaki artış gibi dışsal bir şokun, kararsız yatırımcıları ülke piyasalarından kaçırması olabileceğini söyledi.
Bir hedge fon yöneticisi, şu anda Türkiyeyi sevdiğini belirterek Erdoğan enflasyonun kontrol altına alınması gerektiğini kabul ediyor. Türk tasarruf sahipleri dolara kaçtı ama şimdi geri dönüyorlar değerlendirmesinde bulundu.
YERELLERİN DÖVİZE DÖNMESİ DAHA BÜYÜK RİSK
Gazeteye konuşan bir diğer hedge fon yöneticisi ise girişlerin terse dönmesinden ziyade yerel tasarruf sahiplerinin TLye olan güvenini kaybetmesi ve tasarruflarını tekrar dövize kaydırması riskine odaklandığını söyledi.
Haberde ayrıca, TCMB rezervlerindeki artışın yabancı sıcak para çıkışına karşı koruma sağlayabileceğine işaret edilirken, emeklilik fonları gibi görece daha muhafazakar yatırımcıların Cumhurbaşkanı Erdoğanın geçmişte olduğu tekrar politika değişikliğine gidebileceği endişesiyle Türkiyeye büyük yatırım yapmaktan çekindiği, büyük ölçekli doğrudan yabancı yatırımların da henüz olmadığı aktarıldı.
FIM Partnersın makro strateji şefi Charlie Robertson, Mehmet Şimşekin doğrudan yatırımcıların ihtiyaç duyduğu öngörülebilirliği sunabileceğini ancak bunun karşılığının ancak birkaç yıl içinde alınabileceğini dile getirdi.
