TÜİK dün enflasyon verilerini açıkladı. TÜİK verilerine göre enflasyon yıllık bazda 61,78 arttı. Gözler, Merkez Bankasının açıklayacağı faiz kararına çevrildi.
Citi, UBS, Morgan Stanley ve Bank of America, Merkez Bankasının faiz kararına ilişkin tahminlerini paylaştı.
CİTİ, FAİZLERİN DEĞİŞMESİNİ BEKLEMİYOR
CNBCEdeki habere göre Citi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) Kasım ayına kadar faizleri sabit tutmasını beklediğini belirtti. Banka, geçtiği notta, zorlu bir makroekonomik zemin ve likidite ortamı ortasında karmaşık bir dezenflasyon süreciyle karşı karşıya olunduğuna vurgu yaptı.
Banka, son verilerin 2. çeyrekteki ardışık büyüme oranının faaliyetlerde mütevazı bir daralma göstermesinin muhtemel olduğunu belirtti ve bunun 3. çeyrekte, özellikle daha sıkı mali koşullar, özel tüketimde normalleşme ve daha zayıf ihracat nedeniyle daha belirgin hale gelmesinin beklendiğini kaydetti.
Citi, politika yapıcıların ortaya çıkan durgunluk benzeri ortamda yolunu bulmasının daha zor hale gelmesi muhtemel olduğuna vurgu yaparak Görüşümüze göre, ekonomik faaliyetlerde beklenenden daha derin bir yavaşlama, erken bir gevşeme riskini artırabilirken, aynı zamanda vergi gelirlerini ve mali konsolidasyon çabalarını da zayıflatabilir. İleriye baktığımızda, Merkez Bankasının Kasım ayına kadar beklemede kalmasını bekliyoruz. 8 Ağustosta yayınlanacak yeni enflasyon raporundan gelen içgörüleri faiz oranı görünümüne dahil etmeye hazırız ifadelerini kullandı.
3. ÇEYREKTE FAİZLERİ SABİT TUTMASINI BEKLİYORUZ
UBS, Türkiyede dezenflasyon sürecinin devam ettiğini belirterek çekirdek enflasyonun ikinci ayda da ılımlı seyretmesine dikkat çekti. Ağustosta baz etkisiyle TÜFEnin yüzde 50 civarında olma beklentisini sürdüren UBS, yıl sonu enflasyonun yüzde 43 civarında olmasını öngörüyor.
Banka geçtiği notta, Görüşümüze göre, döviz rezervlerinin çok hızlı bir şekilde artması ve TL döviz kurunun genel istikrarı göz önüne alındığında, TCMBnin 2024ün 3. çeyreğinin geri kalanında politika faizini yüzde 50de sabit tutması muhtemeldir denildi. Yapılan değerlendirmede, TCMBnin, sadece ileriye dönük politika faizinin pozitif olacağı (Temmuzda yüzde 30 yıllık TÜFE beklentisi kullanılarak yüzde 15) değil, aynı zamanda gelecek dönem faizinin de pozitif olacağı 2024ün son çeyreğine kadar politika faizini düşürme imkanına sahip olacağına inanıyoruz ifadelerine yer verildi.
2024TE DEĞİŞİKLİK BEKLEMİYOR
Morgan Stanley, Türkiyede Temmuz enflasyonunda baz etkileri nedeniyle keskin bir düşüş olmasına rağmen, çekirdek aylık enflasyon eğilimi, yönetilen fiyat artışları ve hala güçlü hizmet enflasyonu tarafından yönlendirilen TCMBnin tahminlerinden daha yüksek sürdüğünü belirterek 2024 sonu enflasyon tahminimizi yüzde 42,4 olarak tutuyoruz değerlendirmesini yaptı.
Banka geçtiği notta, yılın geri kalanında faizlerin değişmeyeceği beklentilerini devam ettirdiklerini ifade etti. Morgan Stanley, enflasyonun düşüş hızına ilişkin devam eden riskler göz önüne alındığında, kamuoyu tarafından belirlenen ücret ve fiyatlara ilişkin belirsizliğin ortadan kalkmasının ardından Şubat ayında ilk faiz indiriminin yapılmasını beklemeye devam ettiklerini kaydetti.
EN ERKEN ARALIK AYINI İŞARET ETTİ
BofA’nın analizine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), faiz indirimi konusunda temkinli bir yaklaşım benimseyecek. Mevcut enflasyon oranı, baz etkileri ve güçlü kur sayesinde hızla düşse de, hizmetler enflasyonunun yüksek seyretmesi ve gıda fiyatlarının mevsimsel faktörlerden etkilenmesi gibi riskler devam etmektedir. TCMB, ilk faiz indirimi için Aralık ayını hedeflese de, bu kararın zamanlaması ekonomik verilere bağlı olacaktır. İlk indirimin ardından, faiz indirimlerinin hızı yavaş olacak ve sıkı para politikasının korunması hedeflenecektir. TCMBnin geçmişteki deneyimlerinden dolayı erken faiz indirimlerinin hem yerel piyasalar hem de yatırımcılar tarafından dikkatle izleneceği ve bu nedenle TCMBnin ihtiyatlı bir tutum sergileyeceği öngörülmektedir.
